معرفی ۱۴ اندیکاتور آنچین و روش محاسبه آن

تحلیل آنچین (On-chain Analysis) یکی از روش‌های پیشرفته در ارزیابی و پیش‌بینی بازار ارزهای دیجیتال است. با رشد سریع فناوری بلاک‌چین و افزایش استفاده از ارزهای دیجیتال، روش‌های سنتی تحلیل بازار مانند تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال به تنهایی قادر به ارائه اطلاعات کافی نیستند. تحلیل آنچین به عنوان یک ابزار مکمل، با بهره‌گیری از داده‌های مستقیم بلاک‌چین، به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا رفتار و احساسات واقعی کاربران و شبکه را به‌طور دقیق‌تری بررسی کنند.

با استفاده از داده‌های خام موجود در بلاک‌چین، مانند تعداد تراکنش‌ها، آدرس‌های فعال، میزان دارایی‌های جابه‌جا شده و جریان‌های مالی به صرافی‌ها، می‌توان به شناخت عمیق‌تری از وضعیت و روندهای بازار دست یافت. این داده‌ها اطلاعاتی را ارائه می‌دهند که نه تنها نشان‌دهنده فعالیت کلی بازار است، بلکه همچنین شاخص‌های مختلفی از جمله رفتار ماینرها، حرکت سرمایه و جریان نقدینگی در بازار را به تصویر می‌کشد.

در این مقاله، ۱۴ اندیکاتور کلیدی آنچین معرفی و بررسی می‌شوند که هر یک با استفاده از روش‌های منحصربه‌فرد خود، تحلیلگران را در مسیر فهم دقیق‌تر و هوشمندانه‌تر از وضعیت و روندهای ارزهای دیجیتال یاری می‌کنند. این اندیکاتورها برای سرمایه‌گذاران و تحلیلگران ابزارهایی ضروری هستند که به تصمیم‌گیری بهتر و موفق‌تر در بازار ارزهای دیجیتال کمک می‌کنند.

اندیکاتور آنچین چیست

اندیکاتور آنچین (On-chain Indicators) به ابزارهایی گفته می‌شود که برای تحلیل داده‌های موجود در بلاک‌چین استفاده می‌شوند. این اندیکاتورها به‌طور خاص به تجزیه و تحلیل رفتار و فعالیت کاربران، ماینرها و شبکه‌های بلاک‌چین می‌پردازند و به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران این امکان را می‌دهند که وضعیت واقعی بازار ارزهای دیجیتال را به‌صورت دقیق‌تری درک کنند.

برخلاف تحلیل‌های سنتی که معمولاً بر اساس قیمت‌ها و داده‌های تاریخی شکل می‌گیرند، اندیکاتورهای آنچین مستقیماً از داده‌های بلاک‌چین استفاده می‌کنند. این داده‌ها شامل اطلاعاتی از جمله تعداد تراکنش‌ها، آدرس‌های فعال، جریان ورودی و خروجی به صرافی‌ها، و میزان دارایی‌های جابه‌جا شده است. با بررسی این اطلاعات، تحلیلگران می‌توانند به درک عمیق‌تری از روندهای بازار، احساسات سرمایه‌گذاران و فعالیت‌های خاص شبکه دست یابند.

به‌عنوان مثال، اگر تعداد آدرس‌های فعال در یک شبکه خاص افزایش یابد، این می‌تواند نشانه‌ای از رشد علاقه و پذیرش آن ارز باشد. همچنین، جریان‌های ورودی و خروجی به صرافی‌ها می‌تواند نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به خرید یا فروش باشد.

در نتیجه، اندیکاتورهای آنچین ابزاری بسیار قدرتمند برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران هستند که با استفاده از آن‌ها می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌تری درباره خرید و فروش ارزهای دیجیتال اتخاذ کنند و به پیش‌بینی‌های دقیق‌تری در مورد روندهای آینده بازار دست یابند.

مهم‌ترین اندیکاتورهای آنچین

اندیکاتورهای آنچین ابزارهای مهمی هستند که به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا وضعیت واقعی بازار ارزهای دیجیتال را با دقت بیشتری بررسی کنند. این اندیکاتورها بر اساس داده‌های بلاک‌چین محاسبه می‌شوند و اطلاعات ارزشمندی را در مورد رفتار کاربران، ماینرها و شرایط شبکه ارائه می‌دهند. در این بخش، به معرفی ۱۴ اندیکاتور آنچین می‌پردازیم که به عنوان مهم‌ترین و تأثیرگذارترین ابزارها در تحلیل بازار شناخته می‌شوند. این اندیکاتورها شامل موارد زیر هستند:

این اندیکاتورها نه تنها به درک بهتر بازار کمک می‌کنند، بلکه به تحلیلگران امکان می‌دهند تا تصمیمات بهتری در زمینه خرید و فروش ارزهای دیجیتال بگیرند. در ادامه، به توضیح هر یک از این اندیکاتورها و روش‌های محاسبه آن‌ها خواهیم پرداخت تا خوانندگان بتوانند به‌طور کامل با کاربردهای هر یک آشنا شوند

ردیف	نام اندیکاتور	توضیح مختصر
1	اندیکاتور آنچین MPI	Market Performance Index، شاخصی برای ارزیابی عملکرد بازار.
2	اندیکاتور آنچین Estimated Leverage Ratio	نسبت اهرمی تخمینی، ابزاری برای سنجش ریسک و نوسانات بازار.
3	اندیکاتور آنچین SOPR & aSOPR	نسبت سود خرج شده، معیاری برای سنجش احساسات سرمایه‌گذاران.
4	اندیکاتور آنچین MVRV Ratio	نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی، ابزاری برای شناسایی حباب‌های قیمتی.
5	اندیکاتور آنچین NUPL	نسبت سود و زیان غیرواقعی، برای درک وضعیت مالی سرمایه‌گذاران.
6	اندیکاتور آنچین Coin Days Destroyed (CDD)	معیاری برای سنجش فعالیت دارایی‌ها و تأثیر آن بر بازار.
7	اندیکاتور آنچین NVT Ratio	نسبت ارزش شبکه به حجم معاملات، برای ارزیابی فعالیت بازار.
8	اندیکاتور آنچین NVM Ratio	نسبت ارزش بازار به تعداد آدرس‌های فعال، برای بررسی سلامت بازار.
9	اندیکاتور آنچین UTXO	بررسی خروجی‌های تراکنش‌های غیرمنصرف، برای تحلیل نقدینگی.
10	اندیکاتور آنچین Miner Reserve	میزان ذخایر ماینرها، معیاری برای سنجش قدرت استخراج.
11	اندیکاتور آنچین Miner Flows (Inflow, Outflow, Netflow)	جریان‌های نقدی ماینرها، برای ارزیابی وضعیت بازار.
12	اندیکاتور آنچین Open Interest	تعداد قراردادهای باز در بازار آتی، برای تحلیل نوسانات.
13	اندیکاتور آنچین Funding Rates	نرخ تأمین مالی، برای سنجش تمایل به خرید و فروش.
14	اندیکاتور آنچین Market Cap	بررسی ارزش بازار، به‌عنوان معیاری برای اندازه‌گیری ارزش دارایی.
15	اندیکاتور آنچین Realized Cap	ارزش واقعی بازار، برای تحلیل دقیق‌تر سرمایه‌گذاری‌ها.
16	اندیکاتور آنچین Average Cap	میانگین ارزش بازار، برای ارزیابی کلی بازار.

اندیکاتور آنچین MPI

اندیکاتور آنچین MPI (Market Performance Index) یکی از ابزارهای کلیدی در تحلیل داده‌های بلاک‌چین است که به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا وضعیت عمومی بازار ارزهای دیجیتال را ارزیابی کنند. این اندیکاتور آنچین به‌طور خاص بر روی رفتار کاربران و فعالیت‌های انجام‌شده در شبکه‌های بلاک‌چین تمرکز دارد.

MPI با بررسی تغییرات در حجم تراکنش‌ها و تعداد آدرس‌های فعال، تصویری واضح از سلامت و فعالیت بازار ارائه می‌دهد. این اندیکاتور آنچین به تحلیلگران اجازه می‌دهد تا روندهای صعودی یا نزولی بازار را شناسایی کنند و درک بهتری از تقاضا و عرضه در بازار داشته باشند.

کاربردها

• شناسایی روندها: MPI می‌تواند به شناسایی روندهای بازار کمک کند. به‌عنوان مثال، افزایش قابل توجه در MPI می‌تواند نشان‌دهنده افزایش فعالیت و تقاضا در بازار باشد.
• تحلیل احساسات بازار: MPI می‌تواند نشانه‌ای از احساسات عمومی سرمایه‌گذاران ارائه دهد. افزایش MPI معمولاً به معنای افزایش علاقه و فعالیت در بازار است.
• مقایسه با سایر اندیکاتورها: MPI به‌عنوان یک ابزار مکمل می‌تواند با سایر اندیکاتورهای آنچین مانند NVT Ratio یا MVRV Ratio ترکیب شود تا تحلیل جامع‌تری از وضعیت بازار ارائه دهد.

فرمول محاسبه

برای محاسبه MPI، از فرمول زیر استفاده می‌شود:

MPI = Total Transactions / Active Addresses

به‌طور کلی، اندیکاتور آنچین MPI به‌عنوان یک ابزار معتبر در تحلیل وضعیت بازار ارزهای دیجیتال عمل می‌کند و به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا با اطلاعات دقیق‌تر، تصمیمات بهتری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین Estimated Leverage Ratio

اندیکاتور ELR (نسبت اهرمی تخمین‌زده‌شده) یکی از ابزارهای مهم در تحلیل آنچین است که به ارزیابی میزان ریسک و نوسانات بازار کمک می‌کند. این اندیکاتور به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران این امکان را می‌دهد که مقدار ریسک موجود در بازار را از طریق تحلیل موقعیت‌های باز و نسبت اهرمی بررسی کنند.

این اندیکاتور آنچین به‌خصوص در بازارهای مشتقه و معاملات آتی اهمیت دارد، زیرا نشان‌دهنده این است که چه میزان از سرمایه‌گذاران در حال استفاده از اعتبار (اهرم) برای خرید و فروش دارایی‌ها هستند. نسبت اهرمی بالا می‌تواند نشانه‌ای از افزایش نوسانات و ریسک در بازار باشد، در حالی که نسبت پایین‌تر می‌تواند نشان‌دهنده ثبات بیشتر باشد.

کاربردها

• تحلیل ریسک: سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از این اندیکاتور، به ارزیابی ریسک‌های مربوط به موقعیت‌های اهرمی خود بپردازند.
• پیش‌بینی نوسانات بازار: نسبت اهرمی بالا می‌تواند به نوسانات شدید قیمت‌ها منجر شود. به‌این‌ترتیب، سرمایه‌گذاران می‌توانند با مشاهده تغییرات در این اندیکاتور، نوسانات بازار را پیش‌بینی کنند.
• تعیین زمان ورود یا خروج: این اندیکاتور به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا زمان مناسب برای ورود به بازار یا خروج از آن را تعیین کنند.

فرمول محاسبه

برای محاسبه Estimated Leverage Ratio، از فرمول زیر استفاده می‌شود:

Estimated Leverage Ratio = Open Interest / Market Capitalization

این فرمول نشان‌دهنده نسبت اهرمی است که در آن:

Open Interest: مجموع موقعیت‌های باز در بازار.

Market Capitalization: ارزش بازار دارایی.

به‌طور کلی، اندیکاتور Estimated Leverage Ratio ابزاری قدرتمند برای ارزیابی وضعیت بازار و تصمیم‌گیری در زمینه سرمایه‌گذاری است.

اندیکاتور آنچین SOPR & aSOPR

اندیکاتور SOPR (Spent Output Profit Ratio) و aSOPR (Adjusted SOPR) ابزارهای کلیدی در تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال هستند. این اندیکاتورها به‌طور خاص به ارزیابی سود یا زیان سرمایه‌گذاران از معاملات خود می‌پردازند و می‌توانند نشانه‌ای از احساسات کلی بازار باشند.

SOPR نسبت سود خروجی‌های خرج‌شده را محاسبه می‌کند. به‌بیان ساده، اگر سرمایه‌گذار یک سکه را به قیمتی بیشتر از قیمت خرید آن بفروشد، سودی به‌دست می‌آورد. این اندیکاتور به‌طور متوسط سود یا زیان سرمایه‌گذاران را در یک بازه زمانی معین نشان می‌دهد. از سوی دیگر،aSOPR  به‌عنوان نسخه‌ی تعدیل‌شده‌ی SOPR عمل می‌کند که با حذف تراکنش‌های بزرگ و غیرمعمول، به ارائه تصویری دقیق‌تر از احساسات سرمایه‌گذاران می‌پردازد. این اندیکاتور آنچین به تحلیلگران کمک می‌کند تا نقاط افراطی بازار را بهتر شناسایی کنند.

کاربردها

• شناسایی روندها: افزایش SOPR به‌معنای سودآوری بیشتر برای سرمایه‌گذاران و ممکن است نشان‌دهنده‌ی روند صعودی بازار باشد. در مقابل، کاهش آن ممکن است نشان‌دهنده‌ی روند نزولی باشد.
• تحلیل احساسات بازار: با مشاهده‌ی تغییرات در SOPR و aSOPR، می‌توان احساسات عمومی سرمایه‌گذاران را شناسایی کرد. برای مثال، اگر aSOPR به زیر ۱ برود، این می‌تواند به معنای ورود سرمایه‌گذاران به منطقه‌ی زیان باشد.
• تصمیم‌گیری در خرید و فروش: این اندیکاتورها به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا زمان مناسب برای ورود به بازار یا خروج از آن را تعیین کنند.

فرمول‌های محاسبه SOPR و aSOPR به‌شرح زیر است:

SOPR = Realized Value / Spent Value

aSOPR = SOPR × Average

به‌طور کلی، SOPR و aSOPR ابزارهای مهمی هستند که به تحلیلگران کمک می‌کنند تا درک بهتری از وضعیت بازار و رفتار سرمایه‌گذاران داشته باشند و تصمیم‌گیری‌های آگاهانه‌تری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین MVRV Ratio

MVRV Ratio (Market Value to Realized Value Ratio) یکی از اندیکاتورهای کلیدی در تحلیل آنچین است که به ارزیابی نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی یک دارایی می‌پردازد. این اندیکاتور به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا درک بهتری از وضعیت قیمت و وضعیت سرمایه‌گذاری خود داشته باشند و نقاط ورود و خروج بهتری را شناسایی کنند.

MVRV Ratio با مقایسه ارزش بازار یک دارایی (Market Value) با ارزش واقعی آن (Realized Value) محاسبه می‌شود. ارزش بازار نشان‌دهنده قیمت فعلی یک دارایی در بازار است، در حالی که ارزش واقعی به این معناست که چه مقدار سرمایه‌گذاری واقعی در آن دارایی وجود دارد. MVRV به‌طور معمول به‌عنوان یک ابزار برای شناسایی وضعیت‌های افراطی قیمت در نظر گرفته می‌شود.

کاربردها

• شناسایی نقاط ورود و خروج: وقتی MVRV Ratio بالاتر از 1 باشد، نشان‌دهنده این است که قیمت فعلی دارایی بالاتر از ارزش واقعی آن است و ممکن است این نشانه‌ای از حباب قیمتی باشد. برعکس، اگر نسبت زیر 1 باشد، این می‌تواند نشان‌دهنده یک فرصت خرید مناسب باشد.
• تحلیل احساسات بازار: تغییرات در MVRV Ratio می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا احساسات بازار را تحلیل کنند. برای مثال، افزایش سریع MVRV ممکن است نشان‌دهنده‌ی افزایش تمایل به خرید و سرمایه‌گذاری در بازار باشد.
• مدیریت ریسک: با استفاده از این اندیکاتور آنچین، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات بهتری در زمینه مدیریت ریسک و تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود اتخاذ کنند.

فرمول محاسبه

برای محاسبه MVRV Ratio، از فرمول زیر استفاده می‌شود:

MVRV Ratio = Market Value / Realized Value

در این فرمول:

Market Value: قیمت فعلی دارایی در بازار.

Realized Value: ارزش واقعی دارایی که از جمع ارزش‌های خرج‌شده‌ کاربران به‌دست می‌آید.

به‌طور کلی،MVRV Ratio  به‌عنوان یک ابزار مهم در تحلیل بازار ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با درک بهتری از قیمت‌ها و وضعیت بازار، تصمیمات بهتری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین NUPL

NUPL (Net Unrealized Profit and Loss) یکی از اندیکاتورهای مهم در تحلیل آنچین است که به بررسی سود و زیان غیر واقعی سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازد. این اندیکاتور به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا وضعیت فعلی بازار و احساسات سرمایه‌گذاران را بهتر درک کنند.

NUPL به‌صورت تفاوت بین ارزش فعلی دارایی‌ها و ارزش خرید آنها محاسبه می‌شود. به‌عبارت دیگر، این اندیکاتور نشان‌دهنده‌ی مجموع سود و زیان‌هایی است که هنوز به‌طور واقعی محقق نشده‌اند. اگر NUPL مثبت باشد، به این معناست که سرمایه‌گذاران در مجموع در سود غیر واقعی هستند و اگر منفی باشد، نشان‌دهنده‌ی زیان غیر واقعی است.

کاربردها

• تحلیل احساسات بازار: NUPL می‌تواند به تحلیلگران کمک کند تا احساسات کلی بازار را بررسی کنند. به‌عنوان مثال، اگر NUPL به میزان قابل‌توجهی افزایش یابد، ممکن است نشان‌دهنده‌ی خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذاران باشد.
• شناسایی نقاط ورود و خروج: افزایش NUPL می‌تواند نشانه‌ای از زمان مناسب برای فروش دارایی‌ها باشد، در حالی که کاهش آن ممکن است به‌عنوان یک فرصت خرید در نظر گرفته شود.
• مدیریت ریسک: با استفاده از NUPL، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات بهتری در زمینه مدیریت ریسک و تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود بگیرند.

فرمول محاسبه

فرمول NUPL به‌صورت زیر است:

NUPL = (Market Value – Realized Value) / Market Value

در این فرمول:

Market Value: قیمت فعلی دارایی در بازار.

Realized Value: مجموع ارزش‌های خرج‌شده‌ کاربران برای دارایی.

به‌طور کلی،NUPL  به‌عنوان یک ابزار تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران و وضعیت بازار شناخته می‌شود و به تصمیم‌گیری‌های بهتر در زمینه سرمایه‌گذاری کمک می‌کند.

اندیکاتور آنچین Coin Days Destroyed (CDD)

اندیکاتور آنچین Coin Days Destroyed (CDD) یکی از ابزارهای مهم در تحلیل آنچین است که به بررسی فعالیت‌های سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازد. این اندیکاتور به تحلیلگران کمک می‌کند تا الگوهای رفتار سرمایه‌گذاران را تحلیل کنند و درک بهتری از میزان حرکت و نقدینگی دارایی‌ها به‌دست آورند.

هر سکه‌ای که به مدت یک روز در کیف پول نگهداری می‌شود، یک “روز سکه” (Coin Day) ایجاد می‌کند. وقتی که این سکه خرج می‌شود، روزهای سکه مربوط به آن “تخریب” (Destroyed) می‌شود و به همین دلیل این اندیکاتور به نام Coin Days Destroyed نام‌گذاری شده است. CDD به این معناست که چه مقدار از روزهای سکه‌ها به‌واسطه تراکنش‌ها و خروجی‌ها از کیف پول‌ها از بین رفته‌اند.

به‌عبارت دیگر، CDD نشان‌دهنده‌ی میزان فعالیت بازار است و می‌تواند به تحلیلگران کمک کند تا بفهمند که آیا سرمایه‌گذاران در حال فعالیت و معامله هستند یا خیر.

کاربردها

• تحلیل احساسات بازار: افزایش CDD معمولاً نشان‌دهنده‌ی افزایش فعالیت و نقدینگی در بازار است، که ممکن است نشان‌دهنده‌ی افزایش تمایل به خرید و فروش باشد. برعکس، کاهش CDD می‌تواند نشان‌دهنده‌ی سکون بازار باشد.
• شناسایی روندهای قیمتی: با بررسی CDD، سرمایه‌گذاران می‌توانند روندهای قیمتی را تحلیل کنند و زمان مناسب برای ورود یا خروج از بازار را شناسایی کنند.
• تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران: CDD به تحلیلگران کمک می‌کند تا بفهمند سرمایه‌گذاران دارایی‌های خود را حفظ کرده‌اند یا در حال فروش هستند. این اطلاعات می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های بهتر در زمینه سرمایه‌گذاری کمک کند.

فرمول محاسبه: فرمول CDD به‌صورت زیر است:

CDD=Coin Days Destroyed=Total Coin Days of outputs spent

در این فرمول، “Total Coin Days” نشان‌دهنده مجموع روزهای سکه‌های خرج‌شده است که می‌تواند با جمع‌آوری تعداد سکه‌ها و مدت زمان نگهداری آنها محاسبه شود.

به‌طور کلی،CDD به‌عنوان یک ابزار مهم در تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران و وضعیت بازار شناخته می‌شود و به تصمیم‌گیری‌های بهتر در زمینه سرمایه‌گذاری کمک می‌کند.

اندیکاتور آنچین NVT Ratio

NVT Ratio (Network Value to Transactions Ratio) یکی از اندیکاتورهای مهم در تحلیل آنچین است که به ارزیابی نسبت ارزش شبکه به حجم معاملات در یک بازه زمانی مشخص می‌پردازد. این اندیکاتور به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا درک بهتری از فعالیت شبکه و ارزش واقعی یک ارز دیجیتال داشته باشند.

به‌عنوان یک شاخص برای شناسایی نقاط افراطی در بازار ارزهای دیجیتال عمل می‌کند. این اندیکاتور آنچین با تقسیم ارزش بازار (Network Value)بر حجم معاملات (Transaction Volume) محاسبه می‌شود. به‌عبارت دیگر،NVT Ratio  نشان‌دهنده‌ی این است که به‌ازای هر واحد از ارزش بازار، چه مقدار حجم معامله صورت می‌گیرد.

ارزش شبکه (Network Value) معمولاً به‌معنای قیمت فعلی ارز دیجیتال در بازار ضرب‌در تعداد کل سکه‌های در گردش است. این مقدار نشان‌دهنده‌ی کل ارزشی است که سرمایه‌گذاران برای کل دارایی‌های موجود پرداخت می‌کنند. در مقابل، حجم معاملات (Transaction Volume)مقدار کل معاملات انجام‌شده در یک بازه زمانی معین است که نشان‌دهنده‌ی میزان فعالیت در شبکه است.

NVT Ratio به ما این امکان را می‌دهد که ببینیم آیا یک ارز دیجیتال به‌طور معقولی با توجه به حجم معاملاتش قیمت‌گذاری شده است یا خیر. نسبت‌های بالای NVT ممکن است نشان‌دهنده‌ی حباب قیمتی باشند، در حالی که نسبت‌های پایین می‌توانند به فرصت‌های خرید اشاره کنند.

کاربردها

• شناسایی نقاط ورود و خروج: NVT Ratio بالاتر از یک مقدار مشخص (مثلاً 100) می‌تواند نشان‌دهنده‌ی این باشد که ارز دیجیتال در حال حاضر نسبت به حجم معاملاتش قیمت بالایی دارد، که ممکن است نشانه‌ای از حباب قیمتی باشد. برعکس، NVT Ratio پایین می‌تواند نشان‌دهنده‌ی فرصت خرید باشد.
• تحلیل احساسات بازار: تغییرات در NVT Ratio می‌تواند به تحلیلگران کمک کند تا احساسات بازار را شناسایی کنند. برای مثال، افزایش سریع در NVT Ratio ممکن است نشان‌دهنده‌ی افزایش تقاضا و کمبود عرضه باشد.
• مدیریت ریسک: با استفاده از NVT Ratio، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصمیمات بهتری در زمینه مدیریت ریسک و تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود اتخاذ کنند.

فرمول محاسبه

NVT Ratio = Network Value / Transaction Volume

Network Value = قیمت فعلی ارز دیجیتال × تعداد کل سکه‌ها

Transaction Volume = مجموع حجم معاملات در یک بازه زمانی مشخص

به‌طور کلی، NVT Ratio به‌عنوان یک ابزار مهم در تحلیل رفتار بازار و ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین NVM Ratio

NVM Ratio (Network Value to Metcalfe’s Value Ratio) یکی از ابزارهای تحلیلی در دنیای ارزهای دیجیتال است که به بررسی نسبت ارزش شبکه به ارزش متکالف (Metcalfe’s Value) می‌پردازد. این اندیکاتور به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا فعالیت واقعی یک ارز دیجیتال را نسبت به ارزش کل آن بسنجند و درک بهتری از توانایی‌های شبکه داشته باشند.

NVM Ratio به‌عنوان معیاری برای شناسایی ارزش واقعی یک ارز دیجیتال استفاده می‌شود. ارزش متکالف بر این اصل استوار است که ارزش یک شبکه به تعداد کاربران آن وابسته است. این اندیکاتور با تقسیم ارزش بازار شبکه بر ارزش متکالف به‌دست می‌آید و به ما امکان می‌دهد تا ببینیم آیا ارزش بازار یک ارز دیجیتال با توجه به تعداد کاربران آن معقول است یا خیر.

کاربردها

• شناسایی حباب‌های قیمتی: اگر NVM Ratio بالا باشد، به‌این معناست که ارزش شبکه بالاتر از آن چیزی است که با تعداد کاربران آن قابل توجیه است، که می‌تواند نشانه‌ای از حباب قیمتی باشد.
• تحلیل تقاضا و عرضه: کاهش NVM Ratio ممکن است نشان‌دهنده‌ی کاهش تقاضا برای ارز دیجیتال و یا افزایش عرضه آن باشد.
• پیش‌بینی روندهای آینده: سرمایه‌گذاران می‌توانند با تحلیل NVM Ratio، روندهای آینده بازار را پیش‌بینی کرده و تصمیمات بهتری بگیرند.

فرمول محاسبه

فرمول NVM Ratio به‌صورت زیر است:

NVM Ratio = Network Value / Metcalfe’s Value

Network Value = قیمت فعلی ارز دیجیتال × تعداد کل سکه‌ها

Metcalfe’s Value = (تعداد کاربران)^2

به‌طور کلی، NVM Ratio ابزاری مفید برای تحلیل فعالیت و ارزش واقعی ارزهای دیجیتال است و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین UTXO

UTXO (Unspent Transaction Output) یکی از مفاهیم کلیدی در شبکه‌های بلاکچین، به ویژه در بلاکچین بیت‌کوین است. این اندیکاتور به بررسی و تحلیل موجودی‌های غیر خرج‌شده در شبکه می‌پردازد و به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا درک بهتری از وضعیت و فعالیت کاربران در شبکه داشته باشند.

در بلاکچین، هر تراکنش شامل ورودی‌ها و خروجی‌هایی است. ورودی‌ها به منابعی اشاره دارند که از آن‌ها برای انجام تراکنش استفاده می‌شود، در حالی که خروجی‌ها به مقادیر جدیدی اشاره دارند که به آدرس‌های جدید منتقل می‌شوند. UTXOها خروجی‌های غیر خرج‌شده‌ای هستند که هنوز در شبکه مورد استفاده قرار نگرفته‌اند و به‌عنوان موجودی قابل استفاده برای انجام تراکنش‌های جدید در نظر گرفته می‌شوند.

تحلیل UTXO به ما امکان می‌دهد تا بفهمیم چه مقدار از ارز دیجیتال در حال حاضر در شبکه فعال است و چه مقدار از آن در انتظار خرج شدن است. این اندیکاتور می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا رفتار بازار را بهتر درک کنند و تغییرات احتمالی در قیمت را پیش‌بینی کنند.

کاربردها

• تحلیل فعالیت کاربران: با بررسی تعداد UTXOها و مقادیر آن‌ها، می‌توان به ارزیابی فعالیت کاربران و میزان علاقه آن‌ها به ارز دیجیتال خاصی پرداخت.
• شناسایی روندهای بازار: افزایش تعداد UTXOهای جدید می‌تواند نشان‌دهنده‌ی افزایش تقاضا و فعالیت در شبکه باشد، در حالی که کاهش آن می‌تواند به معنای کاهش تقاضا باشد.
• مدیریت ریسک: تحلیل UTXO می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری در زمینه مدیریت ریسک و تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین Miner Reserve

Miner Reserve به موجودی سکه‌هایی اشاره دارد که هنوز از طرف ماینرها به بازار عرضه نشده‌اند. این اندیکاتور به تحلیلگران کمک می‌کند تا بفهمند چه مقدار ارز دیجیتال توسط ماینرها در حال نگهداری است و چه زمانی ممکن است این سکه‌ها به بازار عرضه شوند.

ماینرها، به‌عنوان تولیدکنندگان ارزهای دیجیتال، بعد از استخراج سکه‌ها، ممکن است تصمیم بگیرند که این سکه‌ها را به‌طور آنی به بازار عرضه کنند یا آن‌ها را در کیف پول‌های خود نگه‌دارند. Miner Reserve نشان‌دهنده‌ی میزان ارز دیجیتالی است که توسط ماینرها نگهداری می‌شود و می‌تواند به تحلیلگران اطلاعات مفیدی درباره تمایلات ماینرها و وضعیت بازار بدهد.

کاربردها

• تحلیل عرضه و تقاضا: اگر Minter Reserve در حال افزایش باشد، نشان‌دهنده این است که ماینرها تصمیم به نگهداری سکه‌های بیشتری دارند، که می‌تواند به معنای انتظار برای افزایش قیمت در آینده باشد.
• شناسایی زمان‌های بالقوه برای فروش: کاهش در Miner Reserve می‌تواند به این معنا باشد که ماینرها در حال فروش سکه‌های خود هستند، که می‌تواند به کاهش قیمت یا نوسانات بازار منجر شود.
• تحلیل احساسات بازار: با در نظر گرفتن رفتار ماینرها، سرمایه‌گذاران می‌توانند روند احساسات بازار را بهتر درک کنند و به موقع تصمیم‌گیری کنند.

فرمول محاسبه

Minter Reserve به‌طور مستقیم محاسبه نمی‌شود، بلکه از تفاوت موجودی سکه‌های ماینرها در زمان‌های مختلف به‌دست می‌آید. به‌عبارت دیگر، اگر موجودی سکه‌های ماینرها در یک زمان خاص افزایش یا کاهش یابد، می‌توان با تحلیل آن، به درک بهتری از وضعیت بازار دست یافت.

به‌طور کلی، اندیکاتور آنچین Miner Reserve می‌تواند به عنوان یک ابزار کلیدی برای تحلیل وضعیت بازار و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری مفید باشد.

اندیکاتور آنچین Miner Flows (Inflow, Outflow, Netflow)

اندیکاتور Miner Flows به بررسی جریان سکه‌ها در شبکه‌های بلاکچین می‌پردازد و شامل سه بخش اصلی است: Inflow (ورود سکه‌ها)، Outflow (خروج سکه‌ها) و Netflow (جریان خالص). این اندیکاتور آنچین به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا رفتار ماینرها را بهتر درک کنند و از آن برای پیش‌بینی روند بازار استفاده کنند.

توضیحات

Inflow (ورود سکه‌ها):
این بخش به میزان سکه‌هایی اشاره دارد که ماینرها به شبکه اضافه می‌کنند. به‌عبارت دیگر، این نشان‌دهنده تعداد سکه‌هایی است که ماینرها پس از استخراج، آن‌ها را به کیف پول‌های خود منتقل می‌کنند. افزایش Inflow می‌تواند نشان‌دهنده افزایش فعالیت استخراج و تقاضا در بازار باشد.

Outflow (خروج سکه‌ها):
این بخش میزان سکه‌هایی را که ماینرها از کیف پول‌های خود خارج کرده و به بازار عرضه می‌کنند، نشان می‌دهد. افزایش Outflow می‌تواند به معنای این باشد که ماینرها تصمیم به فروش سکه‌های خود دارند، که این ممکن است به کاهش قیمت یا نوسانات بازار منجر شود.

Netflow (جریان خالص):
Netflow تفاوت بین Inflow و Outflow است و به‌عنوان یک شاخص کلیدی برای تحلیل رفتار کلی ماینرها محسوب می‌شود. اگر Netflow مثبت باشد، به این معناست که ماینرها بیشتر از آنچه که می‌فروشند، سکه استخراج می‌کنند. برعکس، اگر Netflow منفی باشد، نشان‌دهنده این است که ماینرها در حال فروش بیشتر از مقدار استخراجی خود هستند.

کاربردها

• تحلیل روند بازار: با مشاهده تغییرات Inflow و Outflow، سرمایه‌گذاران می‌توانند روندهای بالقوه بازار را پیش‌بینی کنند و تصمیمات بهتری اتخاذ کنند.
• شناسایی فرصت‌های خرید و فروش: افزایش Outflow به‌همراه کاهش قیمت می‌تواند یک سیگنال برای خرید باشد، در حالی که افزایش Inflow در زمان‌های صعودی می‌تواند نشانه‌ای از فرصت فروش باشد.
• درک احساسات ماینرها: تغییرات در جریان‌های ماینر می‌تواند به درک بهتر احساسات و تمایلات ماینرها کمک کند، که می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت بازار داشته باشد.

به‌طور کلی، اندیکاتور Miner Flows ابزار مهمی برای تحلیل بازار ارزهای دیجیتال است و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا با توجه به رفتار ماینرها، تصمیمات بهتری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین Open Interest

اندیکاتور Open Interest تعداد کل قراردادهای باز و فعال در بازارهای مشتقه را نشان می‌دهد و به درک فعالیت معامله‌گران و روندهای بازار کمک می‌کند. به بیان دیگر، Open Interest به تعداد قراردادهای آتی یا اختیار معامله‌ای اشاره دارد که هنوز بسته یا تسویه نشده‌اند. این اندیکاتور آنچین به سرمایه‌گذاران دیدگاه بهتری از حجم و جهت حرکت بازار ارائه می‌دهد و می‌تواند برای شناسایی روندها و نقاط تغییر قیمت‌ها به‌کار رود.

Open Interest معمولاً به‌عنوان یک ابزار تحلیلی در بازارهای آتی و اختیار معامله استفاده می‌شود. هرگاه یک قرارداد جدید ایجاد شود یا یک معامله‌گر موقعیت خرید یا فروش جدیدی ایجاد کند، Open Interest افزایش می‌یابد. در مقابل، وقتی معامله‌گران موقعیت‌های باز خود را ببندند یا قراردادهای آن‌ها تسویه شود، Open Interest کاهش می‌یابد.

کاربردها

• تأیید روند بازار: اگر Open Interest در طول یک روند صعودی یا نزولی افزایش یابد، نشان‌دهنده ادامه و تقویت آن روند است. کاهش Open Interest نیز ممکن است به معنای ضعف در روند جاری باشد.
• تشخیص نقاط برگشت احتمالی: در برخی مواقع، کاهش Open Interest در یک روند قوی می‌تواند نشانه‌ای از احتمال برگشت قیمت باشد.
• تحلیل تمایلات سرمایه‌گذاران: Open Interest می‌تواند به‌عنوان یک شاخص فعالیت بازار برای درک ورود یا خروج سرمایه‌گذاران به بازار استفاده شود. افزایش Open Interest به‌طور کلی نشان‌دهنده افزایش علاقه به دارایی مورد نظر است.

فرمول محاسبه

Open Interest به‌طور مستقیم محاسبه نمی‌شود؛ بلکه مجموع تعداد قراردادهای باز در یک بازه زمانی خاص است. فرمول پایه آن به صورت زیر است:

Open Interest = مجموع تعداد قراردادهای باز خرید + مجموع تعداد قراردادهای باز فروش

در صورتی که معامله‌گران موقعیت‌های خود را بسته یا قراردادها تسویه شوند، مقدار Open Interest کاهش می‌یابد. با رصد این اندیکاتور، سرمایه‌گذاران می‌توانند تصویر کلی‌تری از فعالیت و جریان سرمایه در بازارهای مشتقه داشته باشند و تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری بگیرند.

اندیکاتور آنچین Funding Rates

اندیکاتور Funding Rates یا نرخ‌های تأمین مالی به هزینه‌هایی اشاره دارد که بین معامله‌گران قراردادهای آتی دائمی رد و بدل می‌شود تا قیمت این قراردادها به قیمت واقعی دارایی نزدیک بماند. این اندیکاتور نقش مهمی در تنظیم تعادل میان موقعیت‌های خرید و فروش در بازارهای آتی دائمی دارد و اطلاعات مهمی را درباره تمایلات معامله‌گران ارائه می‌دهد.

Funding Rates نشان‌دهنده‌ی مبالغی است که بین معامله‌گران با موقعیت‌های خرید و فروش در قراردادهای آتی دائمی تبادل می‌شود. این نرخ‌ها به‌صورت دوره‌ای، معمولاً هر هشت ساعت، تعیین می‌شوند و نقش آن‌ها این است که قیمت قراردادهای آتی را با قیمت واقعی دارایی هماهنگ کنند. زمانی که Funding Rate مثبت باشد، معامله‌گران با موقعیت خرید به معامله‌گران با موقعیت فروش هزینه‌ای پرداخت می‌کنند که نشان‌دهنده تمایل بیشتر به خرید و انتظارات صعودی در بازار است. در مقابل، وقتی Funding Rate منفی باشد، معامله‌گران با موقعیت فروش به معامله‌گران با موقعیت خرید مبلغی می‌پردازند، که این شرایط معمولاً حاکی از تمایل بیشتر به فروش و انتظارات نزولی در بازار است.

کاربردها

• تشخیص تمایلات بازار: بررسی Funding Rates به معامله‌گران کمک می‌کند تا بفهمند آیا معامله‌گران به سمت خرید (صعودی) یا فروش (نزولی) تمایل دارند.
• پیش‌بینی تغییرات قیمت: Funding Rate‌های مثبت مداوم ممکن است به‌معنای انتظار بازار برای حرکت صعودی باشد، در حالی که Funding Rate‌های منفی مداوم ممکن است نشان‌دهنده حرکت نزولی باشد.
• شناسایی نقاط برگشت: Funding Rates بسیار بالا یا پایین می‌تواند به‌عنوان نشانه‌ای از احتمال برگشت قیمت به دلیل شرایط اشباع خرید یا فروش در بازار تلقی شود.

فرمول محاسبه

Funding Rate به‌طور معمول از طریق تفاوت بین قیمت قراردادهای آتی و قیمت نقدی دارایی محاسبه می‌شود. در اکثر پلتفرم‌ها، فرمول دقیق آن به‌شکل زیر است:

Funding Rate=(Index Price−Mark Price)×Funding Interval

در این فرمول:

Index Price: میانگین قیمت دارایی در بازارهای نقدی.

Mark Price: قیمتی که برای محاسبه ارزش قراردادهای آتی استفاده می‌شود.

Funding Interval: بازه زمانی که Funding Rate در آن تعیین می‌شود (معمولاً 8 ساعت).

اندیکاتور Funding Rates می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا با درک بهتر تمایلات بازار و جهت حرکت قیمت‌ها، تصمیمات هوشمندانه‌تری در معاملات آتی اتخاذ کنند.

اندیکاتور آنچین Market Cap (Realized Cap, Average Cap)

اندیکاتور Market Cap یا ارزش بازار، میزان ارزش کل دارایی‌های در گردش یک ارز دیجیتال را نشان می‌دهد. با این حال، در تحلیل آنچین دو نوع ویژه از Market Cap وجود دارد که می‌تواند بینشی عمیق‌تر از وضعیت و تاریخچه بازار ارائه دهد: Realized Cap و Average Cap.

توضیحات

1. Market Cap (ارزش بازار)
این متغیر با ضرب قیمت فعلی دارایی در تعداد کل واحدهای در گردش آن محاسبه می‌شود. Market Cap، نمایی کلی از بزرگی و ارزش بازار یک ارز دیجیتال را ارائه می‌دهد و معمولاً برای مقایسه ارزهای دیجیتال مختلف استفاده می‌شود.

2. Realized Cap (ارزش تحقق‌یافته)
این متغیر ارزش دارایی‌ها را بر اساس قیمتی که هر واحد در آخرین حرکت زنجیره‌ای خرید و فروش شده، محاسبه می‌کند. به عبارتی، در محاسبه Realized Cap به جای قیمت جاری دارایی، قیمت‌هایی که هر واحد در آن خرید و فروش شده است، در نظر گرفته می‌شود. این محاسبه به دلیل توجه به قیمت‌های تاریخی و به دست آوردن ارزش تحقق‌یافته، شاخصی دقیق‌تر از ارزش بازار واقعی را نشان می‌دهد و نوسانات قیمت را هموارتر می‌کند.

3. Average Cap (ارزش میانگین)
این متغیر معمولاً به‌عنوان میانگین ارزش‌های تحقق‌یافته در طی یک بازه زمانی مشخص محاسبه می‌شود. Average Cap به معامله‌گران کمک می‌کند تا روند کلی تغییرات در ارزش تحقق‌یافته را در طول زمان بررسی کنند و الگوهای قیمتی پایدارتر و طولانی‌مدت‌تر را شناسایی کنند.

کاربردها

• تحلیل تغییرات ارزش بازار: Realized Cap و Average Cap هر دو می‌توانند به تحلیلگران کمک کنند تا دید دقیق‌تری از تغییرات واقعی در ارزش دارایی‌ها به‌دست آورند و داده‌هایی درباره‌ی میزان فعالیت و تمایلات کاربران ارائه دهند.
• شناسایی روندهای بلندمدت: Average Cap می‌تواند به تشخیص روندهای پایدارتر کمک کند و به معامله‌گران دیدگاه بهتری از ارزش کلی دارایی در طول زمان بدهد.
• تشخیص دوره‌های اشباع و اصلاح: با مقایسه Realized Cap و Market Cap، می‌توان دوره‌های اشباع خرید و فروش را شناسایی کرد. اگر Market Cap از Realized Cap بیشتر باشد، ممکن است نشانه‌ای از اشباع خرید باشد و بالعکس.

فرمول محاسبه

1. Market Cap (ارزش بازار): این متغیر، ارزش کل دارایی‌ها در گردش را نشان می‌دهد و از ضرب تعداد کل واحدهای در گردش دارایی در قیمت فعلی آن به‌دست می‌آید. این فرمول به صورت زیر محاسبه می‌شود:

MarketCap=TotalSupply×CurrentPrice

در این فرمول:

Total Supply: تعداد کل واحدهای دارایی در گردش.

Current Price: قیمت فعلی هر واحد از دارایی.

2. Realized Cap (ارزش تحقق‌یافته): در این اندیکاتور به‌جای استفاده از قیمت فعلی، قیمت هر واحد دارایی در آخرین انتقال زنجیره‌ای آن در نظر گرفته می‌شود. این اندیکاتور با جمع ارزش هر واحد UTXO با توجه به قیمت خریداری‌شده محاسبه می‌شود:

RealizedCap=∑(UTXO×قیمت آخرین انتقال)

در این فرمول:

UTXO: تراکنش‌های خرج‌نشده که نشان‌دهنده‌ی هر واحدی از دارایی است.

قیمت آخرین انتقال: قیمت هر واحد دارایی در آخرین زمان انتقال آن.

3. Average Cap (ارزش میانگین): این اندیکاتور میانگین Realized Cap را در یک بازه زمانی مشخص به‌دست می‌آورد و به معامله‌گران کمک می‌کند تا روند کلی ارزش تحقق‌یافته دارایی را در طول زمان بررسی کنند. فرمول آن به صورت زیر است:

Average Cap = (Σ Realized Cap در بازه زمانی) / تعداد بازه‌ها

در این فرمول:

Realized Cap در بازه زمانی: مجموع ارزش‌های تحقق‌یافته در طی یک بازه زمانی مشخص.

تعداد بازه‌ها: تعداد دفعاتی که Realized Cap محاسبه و میانگین‌گیری می‌شود.

اندیکاتورهای Market Cap،Realized Cap  و Average Cap  هر کدام به نوعی به درک بهتر ارزش و روند قیمت ارزهای دیجیتال کمک می‌کنند و می‌توانند در ترکیب با سایر اندیکاتورهای آنچین برای تحلیل جامع‌تر بازار مورد استفاده قرار گیرند.

سخن پایانی

در این مقاله، با 14 اندیکاتور مهم آنچین و نحوه محاسبه هر یک آشنا شدیم. این ابزارها به معامله‌گران و تحلیل‌گران ارزهای دیجیتال کمک می‌کنند تا علاوه بر داده‌های قیمتی، اطلاعاتی دقیق و عمقی‌تر از شبکه و رفتار کاربران به دست آورند. استفاده از این اندیکاتورها می‌تواند به شناسایی روندها، تشخیص موقعیت‌های اشباع خرید یا فروش و پیش‌بینی حرکت‌های آتی بازار کمک کند.

به‌کارگیری اندیکاتورهای آنچین، علاوه بر استفاده از تحلیل تکنیکال، می‌تواند درک بهتری از جریان‌های واقعی در شبکه را فراهم کرده و به معامله‌گران کمک کند تصمیم‌های آگاهانه‌تری بگیرند. با تسلط بر این ابزارها، می‌توانید دیدی جامع‌تر نسبت به وضعیت بازار داشته باشید و به تحلیل دقیق‌تری از دارایی‌های دیجیتال دست یابید.